鑫元基金业绩分化:债基高增长 过半权益产品亏损

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任伟,夏新

自8月以来,鑫源基金已发行两只债券基金。作为银行系统的公募基金,鑫源基金的布局和整合市场的步伐仍在加快。截至上半年,公司债券基金达到历史最高点241.14亿元,同比增长56%。相比之下,该公司的股权产品仅为3.19亿元,许多混合基金自成立以来一直亏损。

鑫源基金相关人士向《中国经营报》记者解释说,公募基金的优势在于长期投资和价值投资。过分关注短期净值波动,短期投资行为很容易,基金投资需要考虑更长的投资周期。

然而,一些基金研究人员分析说,鑫源基金的股票产品表现不佳,或者由于基金经理的选择和配置薄弱。

以债务为基础的力量,股权下行

根据鑫源基金的公告,鑫源基金自8月份以来已发行两只债券基金:新源中金债券3 - 5年中国开放债券指数空调和鑫源安瑞已预留债务三年。自公司成立以来,债券型产品的规模不断攀升。

“自新源基金成立以来,它已定位于固定收益资产管理板块,并建立了以”固定收益+“为主的综合发展道路。”鑫源基金相关人士表示。

Wind数据显示,目前有50种产品(股票分别计算),有34只债券基金(股票分别计算),债券基金数量占68%。截至上半年,公司基金规模达到404亿元,债券型产品占比近60%。

财富研究员张天告诉本报记者,鑫源基金债务基础的高速增长主要归功于其股东优势和产品表现。她说,“鑫源基金的主要股东是南京银行。根据股东的地位和金融银行间的优势,从成立之初,合并是鑫源发展的重点。同时,新源基金总经理张乐爱曾任南京银行工作,也曾担任诺安基金团结部主任,其他董事会成员均有大型银行高管的经验,为公司的发展提供了良好的资源和管理基础。固定收益产品。基金公司的债务基数大多是固定的,投资者大多是机构,专门为机构投资者设立的概率很高。这些机构投资者很可能来自银行。此外,鑫源债券基金的表现也是如此。确实表现出色。更好。“

根据海通证券的数据,截至2019年上半年,鑫源基金固定收益产品在过去三年的平均净值增长率为11.35%,在同行业的86家基金公司中排名第24位。

第三方平台研究员还表示,上述情况的原因是鑫源基金主要关注固定收益,固定收益的投资和建设较大。鑫源是一家银行公司。该公司自成立之初就已确定。固体收入的发展理念+。与此同时,债券市场在过去一年相对较好,债券规模也大幅增加。

据新闻报道,鑫源基金于2013年由南京银行股份有限公司发起,与南京高科技股份有限公司共同成立,南京银行持股80%。

与债务基数的高增长趋势相比,鑫源基金的股权产品表现差异较大。

根据天天基金的数据,截至上半年,鑫源基金的股权仅为3.19亿元。就混合型基金而言,基金规模急剧下降。截至上半年,混合型基金规模仅为3.05亿元,是2016年第一季度末历史最高水平25.29亿元。股票基金只有一个核心资产A新源/C,尚未成立一年。

关于股权规模下降,鑫源基金相关人士表示,从市场走势来看,近年来,A股市场波动较大,风险较大,短期承担较长,投资者的经验不好,赎回会增加。此外,A股市场的个人投资者仍倾向于在短期内持有资金。

根据对上述第三方平台研究人员的分析,鑫源基金对股权类别的关注较少。公司的内部政策和投入远低于固定收益产品。因此,管理中的权益规模缩小,收集规模的增加更加合理。

当记者询问公司目前股权产品的现状时,是否会增加股权产品的布局,鑫源基金相关人士表示,作为基金经理,鑫源基金始终坚持绝对收益的概念,坚持投资者利益优先原则,在未来将继续深入挖掘资产管理细分市场的集合机会,同时,还将利用股票,可转换债券,国债等工具全面打造“固定收益+“战略。

多种混合基金损失

Wind数据显示,截至8月14日,鑫源基金共发行了9只混合型基金(股票分别计算),其中5种产品在过去一年仍为负数,且类似排名相对较低。

根据上述第三方平台研究人员的分析,新源股权产品并不多,只有少数产品,其表现相对较差。自成立以来,他们几乎亏损,并没有跑赢沪深300指数。持有者带来积极的表现奖励,而且该系列的表现也不佳。该公司的股权产品在过去一个月中已经持续了近20%,接近3月,接近6月和成立以来。可以说它的表现非常糟糕。

“从公司基金经理的专业背景来看,大多数都是固定收益背景,而大多数具有股权背景的基金经理的历史表现都很弱。”张婷补充说。

在上述五只基金中,鑫源价值选择混合空调在过去一年中亏损最为突出。该基金成立于2018年1月。截至8月14日,该基金自成立以来已下跌超过16%。

上述第三方平台研究员分析说,2019年产品的反弹弹性也不足。未能在本轮反弹中买入更强劲的目标可能与基金的自下而上的价值风格选股有关。

对此,鑫源基金相关人士解释说,公募基金的优势是长期投资和价值投资。过分关注短期净值波动,短期投资行为很容易,基金投资需要考虑更长的投资周期。

事实上,上述五只基金自成立以来一直是负收入。其中,鑫源新趋势A/C已成立近两年。截至8月14日,自成立以来的回报率为-7.98%, - 9.00%。此外,该公司唯一的股权基金,鑫源核心资产A/C,也是今年的负盈利。

上述第三方平台研究员表示,该基金仍处于第一季度的开盘期,并且错过了第一季度的牛市收益。 4月之后,市场开始向下波动,因此其表现与市场环境和既定的时间节点有关。与此同时,自仓位稳定以来,基金仓位一直保持在较高水平。没有计时操作,并且性能更多地反映在库存选择级别中。

张婷表示,该基金第一季度的股票仓位约为65%,第二季度增加至81%。头寸激增的时间序列和A股市场的表现相反,导致基金的净值上升和下降。这是该基金的表现。好的主要原因。

除了缺少第一季度的市场外,该基金近期也“踩到雷霆”近期因业绩未达预期,股价暴跌涪陵芥末(.SZ)。该基金第二季度报告显示,在十大重磅股中,涪陵榨菜排名第五,占比3.37%。

主编:覃肄灵